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海航破产：创造重整范例

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来源：互联网
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2021-09-25
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海航集团负债累累，爆出流动性危机已有多日。日前，集团重整方案水落石出。

陈峰等老股东股权清零，完全出局。

集团拆分成ABCD四大块，分别找到接盘方。

海航品牌得以延续，10万员工没有失业。

一个精准的“定向爆破”，令海航在新的起点重新上道。

海航破局的要点

在顺风顺水的年代大举借债，一路买买买，创造了海航的发展奇迹，也埋下了债务危机爆发的祸根。

海航“周转不灵”之后，有关方面进行了不懈的努力，终于拿出了重整破局新模式。

海航被拆分为ABCD四个板块各自独立运营：

航空板块：即以海航控股为主的板块，新主人将是方大集团。

机场板块：即以海航基础为主的板块，新主人将是海南国企海发控。

金融板块：即以渤海租赁为主的板块，新主人还没有浮出水面。

商业及其他板块：即以供销大集为主的板块，新主人会是央企吗？

根据以前海航的披露，海航集团由海南省慈航公益基金会、Hainan Cihang Charity Foundation Inc.、12名自然人以及海南航空控股股份有限公司间接拥有。

其中，分别设立在境内外的慈航基金会和Cihang Foundation拥有海航集团50%以上的多数股份，12个自然人股东持股47.5％，海南航空控股股份有限公司持0.25％。

12个自然人股东均为海航集团创始人和高管，其中董事长陈峰持股14.98％，为最大自然人股东。

重整之后，陈峰等创始团队将完全退出海航集团，其股权也将被清零。慈航基金会与海航集团也被完全切割干净。

铸成海航危机的责任人，付出了清零的代价。而海航品牌、各业务板块、上市公司没有消亡，员工的饭碗也获得保留，这，就是海航创造的重整模式。

党委书记的点评

海航重整模式，是在2000人的安全生产经营例会上，由联合工作组组长、集团党委书记顾刚宣布的。

这位党委书记的点评是：

❶ 重整完成后，老股东团队股权将依法依规清零，这既是法治化、市场化破产重整的法律要求，是股东必须承担的基本责任，也是民营企业野蛮生长带来的必然后果。

❷海航上下要深刻反思海航民营企业28年的发展，不断汲取过去盲目扩张、没有敬畏的教训。要充分认识到，推动重整成功，海航的品牌得以保留，十万员工没有失业，海航得以重生，就是党和国家给予的最大变化和机会，是社会给予的机会。海航上下要牢记初心使命，持续加强党的领导，确保民企党建抓实抓牢，不能再重蹈覆辙，不辜负党和国家的关怀，不辜负社会各界的期盼。

话讲到这个份上，应当是方方面面都可以听懂了。野蛮扩张，股东担责，品牌保留，再给重生机会，是来之不易的，要珍惜。

重整的市场化色彩

海航航空板块重组，此前吉祥航空、复兴系，都做了精心准备，呼声很高。但是最后胜出的却是与航空业务关联并不高的辽宁方大集团。

看起来是方大提供的商务条件更好。

这意味着重整的市场化色彩鲜明。从目前已经浮出水面的结局看，有民营企业来接民营企业的盘（航空板块），也有国资接盘（基础设施），体现了资产经营充分考虑了谁经营最有利的原则。

海航破产重整模式，在这个节骨眼上亮相，对于未来其他陷于债务危机的巨头，提供了一个参考范案。

民企野蛮生长，破产股东担责。汲取盲目扩张教训，一定要有所敬畏。吃透这个精神，能自救的尽力自救脱困，不能自救的，海航模式现成的。

市场经济的残酷，在于并不接受野蛮生长模式。不错，在历史的某一个阶段也许获得了成功，但是在历史的另一个阶段，却总是会付出代价，直至清零。

想起了海航在法国跳下悬崖的那位王总，想起了海航的代表人物陈董。都是曾经的英雄，但是你们的那个时代，翻篇了。

小贴士

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