黄金市场的反弹远未结束？仍有大量不确定性支撑贵金属价格

黄金市场的反弹远未结束？仍有大量不确定性支撑贵金属价格

摩根大通前总经理、现任Trovio首席执行官迪恩(Jon Deane)表示，全球经济正在“摸着石头过河”，爆炸性的货币和财政刺激正在测试全球金融稳定的极限。为应对新冠肺炎危机而采取的大规模政策应对是这一状况的主要原因。迪恩相信目前攀高的通胀很难回落，而黄金等硬资产在中长期或将成为最大的赢家。

在通货膨胀问题上，目前有两种观点主导着市场。一种观点认为，正如美联储所说，通货膨胀是暂时的。另一种观点认为，这是长期现象，价格会继续走高。

尽管美联储坚称，随着全球经济重新开放，价格上涨是由于供给管道面临的压力，但迪恩认为，需求驱动的通胀也是问题的一部分。

目前，大多数投资者都乐于将少量资金投入黄金，但这种情况可能在明年开始改变。迪恩表示：我们已经开始看到通胀的点点迹象，随着通胀观点在市场中渗透，黄金将随之而动。

中长期来看，如果我的观点是正确的，通胀的确是长期的，接下来12-18个月金价将大幅上涨并达到历史新高。但即使我的观点是错误的，通胀飙高只是暂时的，对于目前仍处于较低位置的金价来说，后市趋势仍然偏于上行。

迪恩补充道：“自上世纪70年代以来，所有法定货币的稳定发展都是基于市场对于政府维持经济稳定能力的信任。一旦政府失去了控制通货膨胀的能力，失去了确保就业增长的能力，失去了确保社会安全的能力，那么自然会发生很多货币贬值。我认为这也可能是硬资产价格大幅走高的重要催化剂。”

周四（7月22日）亚市早盘，金价徘徊于1800关口附近。由于美国国债收益率上涨和股市继续反弹削弱了避险需求，10年期美国国债收益率在1.2%上方进一步上升。避险需求下降削弱了黄金吸引力，现货黄金本周一度下跌。

美国国债的上涨行情终于有了停顿，此前的高歌猛进导致10年期国债收益率跌至2月以来最低水平。

由于担忧delta病毒变种的经济影响，基准收益率周一暴跌超过10个基点，并在周二早些时候继续下行。但随后出现反弹，一周来首次单日上涨，收于1.22%。

目前黄金市场仍难以突破关键阻力位，并正在测试每盎司略高于1800美元的支撑位。

然而，一位基金经理表示，黄金市场的反弹远未结束，因为仍有大量不确定性支撑贵金属价格。在上周发表的一份报告中VanEck Gold Strategy的投资组合经理福斯特（Joe Foster）表示，他认为美联储或已错过控制通胀的时机，金价仍有望在今年年底回到2000美元上方。