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年销近5亿,雷军投的这家床垫公司要上市了

  • 来源:互联网
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  • 2021-07-17
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张超

你在电商平台上买过“8H”床垫吗?这个曾被网友们“爆买”的品牌要上市了。

日前,“8H”品牌母公司成都趣睡科技股份有限公司(下称“趣睡科技”)向创业板递交招股书,准备在深交所上市,并已于7月15日成功过会。这是它第三次冲击上市,此前两次都因故终止。

2019年,趣睡科技全年营收超过5.5亿元,但在2020年,遭遇疫情和小米系平台收入降低的打击,营收只有4.78亿元,甚至还不如2018年。

不过趣睡科技上市,背后最大的话题可能并不是其本身,而是小米生态链。

雷军看上的床垫

趣睡科技2014年10月成立,创始人及CEO为李勇。李勇出生于1970年,早年曾是公务员,后陆续任职于科龙电器、美的电器、全友家居。他四十多岁才开始创业,用互联网的方式造床垫。

趣睡科技成立不到一年,雷军的顺为投资、刘强东的京东数科先后入股,雷军还通过天津金米入股趣睡科技。IPO前,小米系共持有趣睡科技约12%股份,为第二大股东。

趣睡科技创始人及CEO为李勇

2015年9月,趣睡科技推出的第一款8H床垫陆续在各网上平台开放众筹,上线17天众筹金额突破500万。

趣睡科技的“互联网+床垫”能够一炮而红,与小米模式有异曲同工之处,根据用户需求痛点研发产品,再通过线上渠道直销,砍掉大量中间环节,从而价格远低于传统床垫品牌。

前期,趣睡科技做了大量的消费者调研。据称,他们曾邀请1500名消费者试睡,近3万次电话回访,才找到理想的床垫形态。

8H床垫上线众筹

趣睡科技还联合代工厂,将具有除臭,透气特性的咖啡纱加工成床垫外套面料,改变了传统床垫外套完全封闭,沾染污渍后无法拆冼等问题。另外,8H床垫还采用分区设计,让人能有舒适的睡感。

李勇曾表示,床垫是相对标准化的一类产品,“标准化的产品利于进行互联网模式的运作。”

为了配合网上销售,趣睡科技采用了真空可卷包装,使床垫体积大大缩小,与传统床垫动辄500元的运费相比,8H床垫物流成本只有原来的五分之一,更利于网销。

以一款8厘米厚的乳胶床垫M1为例,咖啡纱外套、七区刮花乳胶层、医用级海绵及防螨内套,这样的床垫1米8规格价格不足千元,推出后每周爆卖超过4000张。

销量爆棚伴随着投资不断,趣睡科技在上市之前至少进行了7轮融资。除了小米系和京东系,趣睡科技还得到了竞争对手兼供应商喜临门的投资。2019年11月,篮球明星易建联还以个人名义入股,目前占股0.2%。

研发投入占比仅1%

年销近5亿、冲击创业板,但趣睡科技背后的问题也难以掩盖。总结来看,有三点:销售渠道过度依赖小米,重营销、轻研发以及日趋激烈的竞争。

据招股书,趣睡科技公司线上渠道销售占比超过97%。其中,小米系平台在趣睡科技2018年-2020年的业务占比分别为79.81%(3.8亿元)、75.56%(4.2亿元)、68.20%(3.2亿元),虽然占比在降低,但小米系平台仍是最主要的销售渠道。

另外,趣睡科技的研发投入不高,占营收比例仅1%左右。2020年,其研发投入614.86万元,占总营收的1.28%,目前最大一笔研发开销为250万元,是为了在可水洗记忆绵枕项目上做脱水试验。相比而言,喜临门2020年研发费用占比2.2%,梦百合为1.68%。

值得一提的是,2020年,趣睡科技有39名研发人员,平均月薪不过8700多元。招股书解释称,研发费用低是因为公司采用代工生产,无需购置厂房和设备。

另一面,趣睡科技销售费用很高,2018年-2020年分别为6079万元、8268万元、4512万元。

眼下,趣睡科技还面临着线上线下的不少对手,喜临门、梦百合既是他们的代工厂也是直接竞对,如今,这些传统家居厂商也在发力电商市场,另外,还面对新兴对手的挑战,如蓝盒子。

今年天猫618,记忆棉弹簧床垫品牌蓝盒子开售首日就卖出近1000张床垫,销售额超200万元,拿下了天猫618弹簧床垫TOP1。

面对这些强势竞对,趣睡科技还要再做更多准备。

蓝盒子的天猫旗舰店

小米生态链第五家上市企业

如果趣睡科技成功上市,小米生态链企业将收获第五家上市公司。

雷军和小米投资生态链企业可以追溯到2013年,彼时小米旗下天津金米开始投资市场上“有潜力且认同小米价值观的企业”,小米生态链企业由此诞生。

随后雷军和小米开始通过顺为资本、小米科技、小米长江产业基金、天津金米、小米科技有限公司旗下公司People Better Limited等布局小米生态链企业。

截止今年3月底,小米生态链企业至少超过320家,并且有了四家上市公司,分别是九号公司、石头科技,和美股的华米科技、云米科技等四家上市公司,它们都曾贡献过小米生态链的爆款产品,分别对应小米平衡车、扫地机器人、手环和净水器。

这四家公司都与小米深度合作,从最新年报看,小米系持股比例都在百分之二三十左右,都不控股,且投票权很低。这表明,小米不干涉生态链公司的独立运营权。

石头科技的扫地机器人

但包括趣睡科技在内,不少小米生态链公司都在忙着撕去“小米”标签,却又难以离开小米。

此前九号公司在招股书中就明确提到,“公司并不属于小米定义的典型生态链企业。” 但又担忧,“未来小米可能通过股权关系、供应链管理以及成本管控等对公司实施不利影响。一旦未来小米的采购金额显著下降,公司的业务及营业额将受到打击。”

华米科技今年第一季度财报显示,为小米制造的产品出货量减少了34.3%,因此尽管该季度营收11.47亿元,同比增长5.4%,却录得了上市以来首次亏损——一季度亏损2905万元,股价也因此大跌13.58%。

趣睡科技也不例外。它在招股说明书中表示,正通过不断拓展国内主流电商平台和其他线上渠道,逐步降低对小米系平台的依赖。

事实也确实如此,以小米系的小米商城为例,趣睡科技2018年-2020年在小米商城的销售收入持续下降,占比从39.33%降到21.23%,接近一半。

但问题在于,趣睡科技除小米之外的自有渠道还很薄弱。2020年,其他平台销售收入和占比只有1380万元、占比2.88%。“8H天猫官方旗舰店”粉丝不足10万,同样一款床垫,在其官旗店的销量远不如小米官方旗舰店。

看来,趣睡科技想要摆脱“小米生态链企业”的帽子,有点难。

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  • 编辑:马拉文
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