中信证券3月中采PMI数据点评：制造业景气如期反弹，非制造业扩张步伐开始加快

此前制约制造业景气上行的因素陆续消散，制造业景气如期反弹，并且从结构上看，一改此前供给持续强于需求的格局，呈现供需两旺的态势，尤其是专用设备、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业的景气程度较高，但受输入型通胀影响，原材料购进价格增速持续快于出厂价格增速，有可能侵蚀中游行业盈利空间。非制造业扩张步伐开始加快，随着天气转暖，建筑业商务活动指数创下近年来新高，地产基建或有望加速。

2021年3月，中国制造业采购经理指数（制造业PMI）为51.9％，较上个月回升1.3个百分点；中国非制造业商务活动指数（非制造业PMI）为56.3％，较上个月回升4.9个百分点。