中信证券：国常会再出万亿大招 再次明确财政和货币政策

原标题：中信证券：国常会再出万亿大招 再次明确财政和货币政策

据央视新闻，国务院总理李克强3月31日主持召开国务院常务会议，确定再提前下达一批地方政府专项债额度，带动扩大有效投资；部署强化对中小微企业的金融支持；要求加大对困难群体相关补助政策力度。

从金融领域支持中小企业实体经济的新政策来说，增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿、支持金融机构发行3000亿元小微金融债券用于发放小微贷款、引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元、促进中小微企业全年应收账款融资8000亿元，四项金融领域大招合计超过了3万亿。

中信证券明明团队解读：

政治局会议之后，国常会再部署货币信贷和财政政策。在政治局会议强调积极的财政政策要更加积极，稳健的货币政策要更加灵活适度后，3月31日国务院常务会议再次明确了财政和货币政策，旨在进一步扩内需、助复产、保就业、促民生。

财政政策方面，明确会进一步下达专项债额度并要求力争在二季度内发现完毕。政治局会议要求提高赤字率、增加地方政府专项债新发额度、发行特别国债后，但在“两会”之前，财政政策可以发挥的空间相对有限，本次进一步下达新增专项债额度，预计是在去年额度的基础上提高发行比例，可能首先会发满去年专项债新发额度。专项债是政治局会议后首个落地的政策细项，预计后续特别国债的发行也将落地。此外，稳就业、保民生、扩内需方向上，财政政策进一步减税降费、加大社会救助和失业补助的力度。

货币政策仍然坚持小微企业定向支持取向。货币政策方面，继2月25日央行增加中小银行再贷款再贴现额度5000亿元后，再次增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿，根据《近期再贷款政策点评